斗鱼高管解读财报：快手进军游戏直播对斗鱼影响有限

北京时间8月13日晚间消息，斗鱼（Nasdaq:DOYU）今日发布上市后的首份财报。财报显示，在截至6月30日的2019年第二季度，斗鱼总净营收为人民币18.727亿元（约合2.728亿美元），与上年同期的人民币8.029亿元相比增长133.2%。净利润人民币2320万元（约合340万美元），而上年同期净亏损人民币2.287亿元。净利润率为1.2%，而上年同期净亏损率为28.5%。不按美国通用会计准则（non-GAAP），净利润为人民币5260万元（约合770万美元），而上年同期净亏损人民币2.219亿元。净利润率为2.8%，而上年同期净亏损率为27.6%。

财报发布后，斗鱼CEO陈少杰、首席策略官（CSO）苏明明以及副总裁兼CFO曹昊等公司高管出席随后举行的财报电话会议，解读财报要点并回答分析师提问。

以下为问答环节主要内容：

美银美林银行分析师：第一个问题主要关于游戏直播行业。公司如何看待来自像快手这样的短视频的竞争？对公司和全行业未来竞争格局会有什么样的影响？第二个问题，管理层如何看待游戏直播行业的天花板？未来游戏直播业务的增速是不是会放缓？管理层对今年整体用户和移动端用户增长会有怎样的预期？

陈少杰：对于快手的看法，我们认为游戏直播行业的赛道目前足够大，可以允许多家公司将这一市场一起做大，快手会吸引来新的用户。快手的进入会对整个行业格局带来一定的影响，但对斗鱼的影响还是有限的。斗鱼的用户是在硬核心游戏用户以及重度游戏玩家上面，主要是重度游戏玩家。这些都是质量非常好的用户。另外，斗鱼和快手在用户属性上面也有不同。我们的硬核游戏用户占到了40%以上的比重，我们在一二线城市的用户大概占到了50%。我们认为快手目前对斗鱼用户的冲击是很有限的。

至于游戏直播行业的天花板，我们认为游戏直播本身就是一个对游戏用户的转化过程，我们认为这是一个长期的过程，会受到很多因素的影响，比如爆款游戏的推出。我们认为将来会呈现一个长期且稳定的增长态势，可能会受到一些特殊事件的影响。至于对未来用户的增长预期，我们目前看到斗鱼用户仍处于一个增长的趋势，至于具体的数字，我们刚才也提到爆款游戏对用户的增减影响非常大，所以我们很难做出准确的估计。

摩根大通分析师：我的问题是关于直播平台上的竞猜类业务的。根据我的理解，这种模式在许多直播平台上也比较常见，它也是一个提高用户参与度的不错方式。管理层是否认为这种业务会面临政策风险呢？另外我们也看到有些直播平台开始对竞猜类产品做一些整改，请问斗鱼会不会有相应的举措？如果这类业务暂停，那么会对公司收入带来多大影响呢？

苏明明：首先，正如您所说，竞猜这种功能在直播平台上是一个十分普遍的玩法。根据我们的了解，竞猜功能最早就在2013年就在直播行业中出现了，到今年为止已成为直播行业一套普遍采用的玩法，过去可能有一些直播平台和竞猜类产品因为超出了法律法规的限制或其他原因遭受下线整改，但目前仍然是直播行业中普遍采用的一套玩法。针对竞猜类玩法和其他产品的监管，斗鱼都十分重视产品和功能在上线前必须符合法律法规的相应要求，所以，斗鱼在许多产品和功能上线前都要求合规部门进行反复审查，使它符合法律法规的一些要求。与此同时，我们十分重视与监管部门的沟通，并会持续保持与监管部门的密切沟通，使得我们的产品或功能符合可能发生调整的一些政策动态。

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